14 Ene INFORME DE CARTERA: DICIEMBRE 2018
CARTERA ADMINISTRADA
FINALIZAMOS UN AÑO EN EL QUE TODAS LAS BOLSAS DEL MUNDO CERRARON EN TERRENO NEGATIVO. DICIEMBRE SE ASEMEJÓ A UNA DE LAS PEORES PESADILLAS QUE SE VIVIÓ EN LOS MERCADOS FINANCIEROS, LA ENORME VOLATILIDAD SE APODERÓ DE LOS PRECIOS.
EL PESO SUFRIÓ UNA DEVALUACIÓN DEL 50%; LA INFLACIÓN CERRÓ EL AÑO EN EL ORDEN DEL 48%; LA TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA EN EL 60%, HABIENDO TOCADO UN VALOR MÁXIMO DE 74%, Y EL NIVEL DE ACTIVIDAD CAYÓ EN UN NIVEL DEL 3,5%. EL DÓLAR FUE EL PROTAGONISTA, CON UNA SUBA EN SU PRECIO EN PESOS DEL 104%, LO QUE EXACERBÓ LA VOLATILIDAD CAMBIARIA Y FINANCIERA. DENTRO DE ESTE MARCO, LA CARTERA FINALIZÓ EL MES LEVEMENTE POSITIVA (+0.40%), ACUMULANDO UNA SUBA ANUAL DEL 42,09%.
EN CUANTO AL 2019, VEMOS DESAFÍOS IMPORTANTES. CREEMOS QUE HABRÁ MUCHA VOLATILIDAD PROVOCADA POR TEMAS ELECTORALES.
ASIMISMO, CREEMOS QUE SI EL BANCO CENTRAL LOGRARA ESTABILIZAR EL TIPO DE CAMBIO Y LAS TASAS, PODRÍAMOS TENER UNA SUBA DE BONOS Y ACCIONES EN LOS PRIMEROS MESES DEL AÑO.
SOMOS POSITIVOS CON RESPECTO A BRASIL, Y MANTENEMOS UNA POSICIÓN EN ACCIONES DEL 15% ADEMÁS DE LA EXPOSICIÓN EN RENTA FIJA DE ESE PAÍS QUE TENEMOS A TRAVÉS DEL GALILEO EVENT DRIVEN. CREEMOS QUE EN LOS PRÓXIMOS MESES HABRÁ UN FLUJO POSITIVO HACIA ACCIONES Y BONOS BRASILEÑOS. DE LA CAPACIDAD DEL GOBIERNO EN PODER PASAR POR EL CONGRESO LAS MEDIDAS ANUNCIADAS DEPENDE QUE ESE FLUJO SE MANTENGA A LO LARGO DEL AÑO, Y ESTAREMOS ATENTOS A ESO.
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