Contexto - Octubre 2019 Continúan los datos ambiguos alrededor de la salud de la economía americana, aunque con un sesgo optimista que indica que el ciclo de expansión aún no culminó. En el sector de manufacturas los números son evidentes y no dan margen para la...
Contexto - Septiembre 2019 Parecería que los diferentes acontecimientos hasta el momento no hubieran afectado la performance de los mercados accionarios de USA. El DJ acumula una ganancia de 15,5%, el SP500 +18,80% y el Nasdaq totaliza el +21%. Creemos que hay un fundamento principal: las...
Agosto 2019 La analogía que se nos ocurre de lo que esta aconteciendo con Trump y los mercados sería la de un niño jugando con una perilla de luz. La apaga y la prende según su estado de ánimo y según su grado de conflicto...
Contexto - Julio 2019 En julio los mercados mantuvieron el sesgo alcista. En los estos meses transcurridos en 2019 el índice SP500 acumula un alza de 20%, el Dow Jones del 16% y el Nasdaq del 25% aproximadamente. Toda suba en julio fue alimentada, en mayor...
Mayo 2019 Estaría cumpliéndose el viejo lema financiero que reza “sell in may and go away” (vender en mayo y quedarse afuera), porque en general es un mes negativo para la bolsa americana. El sesgo negativo parece haberse instalado. En el mes el SP500 acumuló una...
Febrero mantuvo el sesgo optimista y continuó en la senda alcista de los mercados, aunque a un ritmo más moderado. La guerra comercial y el endurecimiento de la política monetaria de EEUU, que explicaron la caída de los precios el año pasado, no han incidido. Respecto a...
La ciclotimia que pueden presentar los mercados financieros a veces sorprende hasta al más experimentado. En nuestro reporte de diciembre describíamos ese mes como una de las peores pesadillas: El S&P500 había acumulado una caída de casi 16%; la tasa del bono del tesoro a 10...
Diciembre se asemejó a una de las peores pesadillas que nos tocó vivir en mercados financieros, luego de la crisis subprime y la quiebra de Lehman Brothers. La enorme volatilidad se apoderó de los precios. Luego de un veranito generado por la tregua entre EEUU y...